因為銀行業正在開始整頓 有一個巨大獲利的機會正在醞釀
今天我們會來跟大家講到這一塊的觀點
每個禮拜一在美股開盤前會就美股的三大指數、歐元、澳幣、紐幣日幣、西德原油跟加密或幣做一系列的市場分析跟預測
這個週報已經持續了五~六年的時間，最重要的一點就是記得請不要投自己本身負擔不起的一個交易部位
美股三大指數
整體來說我們有之前有提過，因為這一次的整個風暴來襲強烈的去壓息，壓制到這些已經持續獲利的大型企業，所以你會發覺道瓊、S&P 500他相對來說就跌的比較嚴重，而納斯達克反倒是因為矽谷銀行被整頓或者說政府去做處理的情況下而有所改變。
首先在整體的投資市場來說現在應該沒有疑慮，基本上已經走到相對來說比較空頭的一個時間點，以季節性按照慣例來說，在1到3月應該只會上漲些許的情況 大概會到10,800左右這個區塊，可是現在反倒在今年1月份就已經有一個強勢的上漲，所以現在算是一個帶小量的一個憧憬，大概會維持這樣子的一個算空頭市場，會持續一點點時間大概一兩個禮拜，然後會繼續的轉上多頭 所以在這個情況下應該可以預期接下來還會有些許的一些衰退，這個是比較大的一個可能性。
歐元
因為現在會遇到一個狀況，就是美元接下來還會繼續走扁的這個過程，所以預期接下來在歐元跟澳幣的話，會有下一輪做多的一個時間點跟空間可以考慮，如果你要開始進行的話，我覺得有幾個方向可以開始去做，我們直接在上方的這一些地方開始去拉一些相對的買單，然後在這邊掛停損，我覺得都是一個比較好的一個方法
因為接下來這一波做多的可能性還是會比較大。
澳幣
接下來天相的一個時間點基本上也快到了，我們剛好在澳幣這一波會有一個應該還算漂亮的一個反彈的契機點，應該會落在這個禮拜二、禮拜三，如果你要安全一點的話，我們會在這個地方掛買單，然後停損點拉在底下的一個位置，相對來說還是比較安全，獲利的機會也比較大。
紐日
在這一波反轉天相的話，他相對可能性會比較少一點，所以我們會把它放的這個比重再放輕一些。
黃金
很多人問我說黃金到底會不會繼續漲上去，我這樣講好了，因為黃金的話現在出現一個狀況，就是大家對於美元些許的不信任。
但是目前有一個小道消息是這樣子的，我們直接看航點圖會發覺有很多私人飛機在上個禮拜飛往了奧爾馬州就是波克夏的總部也就是巴菲特這邊，最近相傳就是在瑞士跟華盛頓那邊都有非常多的私人客戶去找巴菲特，應該是要跟他調現金的，因為畢竟他現在手上抱的現金特別多，因為他現在手上的現金已經比很多個主權國家的備用資金還要來的高，當然好巴菲特並不是所有的公司都會去支持，像那時候雷曼的時候他就讓他倒掉，因為他發覺雷曼的整個財務的報表裡面，他真的是幹了一些不太該做的事情，所以他就決定不救，不救就導致那樣子的情況醞釀產生。但他過去也有拯救一些銀行的經歷包含美國運通跟花旗，曾經花旗發生了一件事情，他們有倉儲管理的業務，那時候好像送了幾萬桶的橄欖油進去，結果從倉庫拿出來一開蓋內容物全部都是水，就被騙了，那時候大家就在想說那怎麼辦難不成要認賠嗎?因為如果要認利這筆損失的話，那花旗那一年大概就發不出股利了，結果當時候巴菲特因為花旗發生這件事情股價就一直跌，他就開始在中間慢慢一直在抄底，抄底到後來他就出席股東會，然後他就跟這些股東們講說你們就當做是送股利、股息的郵差把你們支票給搞丟了這樣就好了，所有人就想說怎麼可能投資一間公司，然後他股利就這樣搞丟了，當時巴菲特就講一句話其實按照這個概念跟邏輯來講的話，整個金融企業誠信是最重要的，這個東西一定要做好，不能夠有逾越的，所以當下的情況大家就認同必須得認賠，也因為這樣子對這個公司的誠信也是有加分的關係，慢慢股價也拉回來，巴菲特趁這個機會就持有了非常多銀行的一些資產，所以這就是當時候老巴的一個例子。
白銀
在目前因為剛好也進入到天相的週期時間段，所以現在做多的話預期他會回到上一個交戰區，這是沒有問題的，所以他還算是一個蠻高的一個操作可能性，我覺得是蠻好的
原油
我們之前一直在講說他就是會有一個卡頓，然後甚至會有一個跌價態，然後一直卡在這個中間階段，目前剛好他也是跑出了一個方向，也代表市場證實認為說接下來會迎來正式的一個衰退時期，所以接下來我們會直接持續做空原油的部分，建議下一個目標點大概抓60塊左右這樣就好，因為他在60塊的地方會稍微停滯，如果他可以順利跌破60的話，大概就會往43、44去前進，我覺得這個可能性是非常非常大的。
加密貨幣
很多人在問的比特幣，為什麼在這麼短的一個時間點他反倒是非常強勁的一個上漲
我這樣講就是說前一個波段裡面有一些大金魚持續在這個地方在做上車，可是反倒下一個這邊在上漲的時候，我們看到背後的資金鏈上面發覺這些金魚就趁這個地方持續下車，包含這一檔快上的情況下，假設這是購買意願大概就是在這個情況，然後就算有上漲也只有拉到這邊來，所以你會發覺整個過程當中一定是大資金會贏。
關於開頭提到的大的獲利跟可能性會出現在哪邊，跟我們該如何抓到這個大的獲利的可能性呢?其實這個方法就是國債，美國國債的話我認為現在會是一個投資的好時間點，我知道對於很多人來說對於債券這個市場並沒有太多的一個理解，在目前大家對於國債有非常大的一個不信任，因為這一次矽谷銀行就是在長期國債的暴跌所產生的，目前在過去的12個月區間跌了大概29%是非常糟糕的表現，國債已經跌了29%，感覺之後還是會持續的加息，這樣子是不是還是有非常大的風險?
接下來稍微科普一下，就是說國債有沒有機會反彈，我大致上認為是不會，我們先提幾個觀點，在過去50年裡面不同的經濟增長跟通脹環境下股票跟債券的收益比例
然後都會呈現4種面向的可能性：經濟增速如果上漲、經濟增速下降跟通脹上升跟通脹下降，那債券在什麼樣的情況會上漲？第一個就是經濟增速正在下降，就是現在大家認為的市場進入衰退，以及這個通脹下降的一個時間點，你會發覺我們通脹從之前的7、8%慢慢降到6%，接下來要從6%盡量壓到3%以下，這些情況下就剛好符合了債券可以投資的一個時間點。
現在債券正在發揮著在這個時期應有的一個作用，而且還放大現在的一個特殊性和債券投資獲利的一個可能，我們可以總結到他的優勢是兩點，第一個叫做他在目前的這個時代裡有不錯的一個收益潛力，第二個就是所謂的容錯空間，先來講不俗的收益潛力是在哪裡，我們之前有提到因為債券通常都是跟利率直線的掛勾，可是大家普遍認為按照以前的做法的話，債券通常他的利率大概在1%左右就覺得還好，然後甚至沒有太大想法跟感覺。
目前債券大部分的東西其實是在上漲的一個週期，包含它在過去2018年到2019年的時候國債漲了大概35% 這是非常非常強的，所以在這個大環境下還是有機會上漲的
因為美聯儲的貨幣政策是有直線的一個關係，因為18、19年跟到19、20年都是每年除降息的一個週期，在這樣的降血環境的周期下 投資債券相對來說非常非常的有利可圖，我們先前在降息之前就大量的做空美債 因為那個時候在不斷降息的一個過程當中，在疫情前的時候，就是美債他開始持續走跌的一個時段，那時候我們有購買一個美債的一個ETF 然後直接直線的做空放了半年多的時間，當時候獲益率約20%左右，對於長期來說是非常強的的一個表現。
如果美聯儲接下來真的會被大家釋放這個壓力開始降息，政策的轉向就會非常明顯
第一個就是通脹會逐漸受到控制或者說衰退已經迫在眉睫，第三個就是銀行爆雷的加速轉向，這個就有非常大的一個可能性，當然這些就是現在我們正在面對的一個情況，因為銀行爆雷就開始收緊信貸、加速轉向，所以接下來就會真正有降息的一個走勢，在這個情況下就真實的降息跟市場態度上的一個緩和相對來說會比較走在前面，基本上大家就可以預見在短期內債券會有拐點即將出現。
那當然是有這個趨勢會持續下去的，因為在美聯儲目前的一個情況下，就有人會說如果真的加息，利率不是會變少嗎？是不是債券收益率就會變少？我們來科普一下買債券的這個概念，因為債券在購買的當下他就會產生一個利息的綁定，債券在發行之後他利率就會是固定的，不會隨著市場的利率變化而變化，比如說現在十年期的國債收益率大概在3.5％左右，假設政府發行下一個債券的面值是1,000塊，未來這十年裡面這一張1,000塊票面面值，假設是3.5%的利息，每年你都會收到35塊，如果接下來利率開始降低假設降到1%好了，當時候的這個債券就變成很不錯，因為你是有3.5% 而當下新買的只有1%，而你持有的債券後續的話就會看漲，因為人家花比1,000塊更多來跟你買下來，所以因為就算利息降到1%，你還是有35塊的收益這樣子的情況就是比較好的。
可是你會問這樣有波動嗎?其實就會出現另外一個狀況，我們剛提的利率如果下降 我的這個1,000塊國債的價值就會升高，就會有所謂的買賣的一個收益的獲利，如果反過來說假設利率正在升高一個情況下，假設你本來只有1%然後升到3.5%好了，是不是代表大家都寧願新買新的債券不會想要買舊的，因為舊的可能只有給10塊錢，新的有給35塊，那你肯定會買新的，這個時候就貶值要打折賣，這就是這一次矽谷銀行為什麼他在債券上面會賠這麼多錢的最主要原因，因為他大量購買時間點是在整個利率非常低的一個情況下，在這個情況我們來講就是說如果一年前你買這個十年期3.5%，一年之後降到1%，就利率下降的情況下每年還是可以收到35塊，這個時候你的1,000塊就可以收到更高的一個金額，所以發行債券的這個就會更有錢就對了，因為現在我們利率已經升到了一個情況，他要繼續升上去的可能性就變少，所以這個債券貶值的風險就降的非常低了。
因為大家會希望美聯儲去控制通脹，這個是唯一的一個風險，以4%、5%為目標點，那這個時候他債券就會有一個卡頓，可是因為現在短期間的這個債券利率的話基本上都來到4.5甚至5%，你會發覺就算長久下來，股票的長期收益率，假設ETF其實也才6%，你在可以沒有風險的情況下，假設你最後真的不賣掉你那1,000塊還是1,000塊，所以這張債券他可以一直拿4.5%跟5%，那其實真的說實在的沒有什麼問題不是嗎！？所以就好像你看年化收益率，平均年化收益率S&P 500是8%，以長期的股票收益率，就算再好的一個ETF，它頂多每年會有個8%左右，我記得台指期好像大概5%多不到6%，那你不如就買債券就好了，當然這個還是會美元兌台幣的一個問題，但我覺得美元就算持有久了，其實也沒有虧損，也沒有什麼太大的一個問題。
我們就講第二大優勢，就是所謂的巨大的容錯空間，因為我們就提到他的拐點基本上已經到了，那美聯儲不轉向反而更硬派的話，這當然也是有可能，但是這個加息應該不太可能繼續下去了，不然會有更多銀行會出事情對吧，好那再來他的防禦性是非常強的，最大的風險當然就是銀行業收緊信貸，美聯儲過度的加息，就會導致經濟上面的一個衰退，在這個情況下就得到很好的一個免疫能力，因為不管再怎麼樣基本上只要美國不倒，那美國國債他就是可以持續有這樣子的一個固定收益存在，這個現金流不會因為這個銀行收緊或是加息而有所改變，所以我覺得包含08年的時候 那個時候股票賠了大概5、6%，那7年期到10年期國債反而漲了20%，所以在這樣子衰退的一個情況下，反而國債他的收益是一個比較好的，甚至我們買了之後，就會希望這個衰退更快的來臨或者美聯儲更快的轉向，國債反而更有利可圖好不好。
這邊也是要強調一下，不是所有的債券都對這些衰退有免疫力，你買公司債然後或者是企業債的話，這些都是有違約風險的，對於大部分人來說，美國的國債基本上相對來說比較不可能有違約風險的，雖然理論上是這樣子 但是這世界上也沒有百分之百，以我個人的話我會投入自己本身大部分的資金慢慢的放在國債裡面，我建議大家就算你要放的非常多的話，也不要超過你本身資產負債比的55%，也就是說如果你可動用的資金有100塊的話，那我只建議你最多放55塊，這個是在那個全天候投資組合裡面，我們有提到的一個觀點。
因為目前市場預期終端美聯儲的利率會在5% 下半年會開始降息，在這樣子的一個情況下，他的短期的風險就是在這邊而已，那如果你可以放長久來看，因為畢竟這個債券我們可能要放很久的時間，基於幾個點，就是說利率要回歸於正常的水平這是最大的一個不確定性 因為通常如果降回2% 那當然我們獲利會很高，可是如果美聯儲接下來又想說就讓他維持在4%，那我們獲利的可能性就會降低一些，但是你還是有不錯穩定的一個收益，因為以穩定的利息來看其實都還是不錯的。
如果你想要知道我們詳細我們要購買哪一些商品，他才相對來說會是比較安全的，因為畢竟越長期的債券對於利率就越敏感，因為畢竟每一年的這個影響就會差距非常多，那短期國債的話就是所謂的1到3年的，基本上他對於這個價格就沒有影響，你就可以穩定的收這個利息可以做一些考慮。
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